Аналитики предсказывают укрепление рубля в июле. Росту российской валюты будет способствовать период налоговых и дивидендных выплат, который создаст повышенный спрос со стороны экспортеров.
«Экспортерам, вероятно, придется продать больше валюты в условиях, когда рублевая ликвидность становится ограниченной, а выплаты по внешним долгам и, соответственно, спрос на доллары, значительно снижаются», — пишет аналитик Sberbank CIB Искандер Луцко в обзоре банка. Он прогнозирует, что в ближайшее время валюта США может опуститься ниже 63,5 рублей. А преодоление этой границы, в свою очередь, может стать предпосылкой для дальнейшего снижения.
Вместе с тем, удешевление доллара до 60 рублей во втором полугодии в Sberbank CIB считают сомнительным. Более того, уже к концу сентября доллар вернется к текущим значениям и закрепится на уровне в 65 рублей при цене на нефть марки Brent в $50 за баррель, полагают аналитики банка.
Успех будет недолгим
Ведущий аналитик «Калита Финанс» Алексей Вязовский считает укрепление рубля до 60 рублей за доллар в краткосрочном периоде вполне вероятным. Более того, он не исключает, что в августе доллар опустится даже ниже этой отметки. Помимо налоговых выплат, укреплению национальной валюты может способствовать подготовка банков к выполнению нормативных требований ЦБ. С 1 августа регулятор повышает ставки резервирования для кредитных организаций, и банки могут пополнять рублевые запасы, чтобы соответствовать тем новым требованиям ЦБ, которые будут введены.
К тому же нефть показывает достаточно хорошую динамику на фоне Brexit и торможения китайской экономики, отмечает аналитик. «Все боялись, что нефть упадет, но наоборот она выше $50 за бочку закрепилась и, похоже, очень себя комфортно чувствует, несмотря на дисбаланс спроса и предложения, который на рынке сложился», — сказал он «Ридусу».

Турецкий фактор
Опасения некоторых экспертов о том, что повышение спроса на туристическую Турцию повысит также спрос на валюту, подтолкнув ее курс вверх, эксперт не разделяет. Этот спрос не подкреплен предложением, поясняет он. Добро на чартеры до сих пор власти не дали, и ожидать массовых программ в ближайшее время не приходится, а туры на основе регулярной перевозки заметно дороже, и их на всех все равно не хватит. Поэтому и ажиотажной скупки валюты со стороны туристов не будет. Тем же, кто в любом случае планирует отдых за границей в бархатный сезон, Алексей Вязовский советует подождать до конца июля, когда доллар может приблизиться к отметке в 60 рублей.
Гадание на кофейной гуще
Но однозначный прогноз на укрепление рубля разделяют не все. Аналитик ГК «ФИНАМ» Богдан Зварич согласен с тем, что продажа экспортерами выручки окажет поддержку рублю, и это будет способствовать его укреплению. Однако внешние факторы могут оказаться против.
«Сейчас игроки недооценивают вероятность подъема ставки американским регулятором в этом году, что поддерживает рынок энергоносителей и российскую валюту. Это связано с негативной статистикой по рынку труда США за май и Brexit’ом — инвесторы решили, что в такой ситуации американский регулятор не пойдет на повышение ставки, — пояснил он „Ридусу“. — Однако, на мой взгляд, ухудшение экономической ситуации в Европе в связи с выходом Великобритании переоценено, а статистика по рынку труда может оказаться много лучше ожиданий уже по итогам июня. Это будет способствовать росту ожиданий подъема ставки американским регулятором, что повлечет за собой укрепление доллара на международном валютном рынке и распродажи в высокорисковых активах, к которым относится и нефть. В результате, уже в ближайшие недели мы можем увидеть негативную динамику в ценах на нефть и ослабление рубля, что уведет доллар выше отметки в 65 рублей за единицу американской валюты».

В более долгосрочной перспективе сильного ослабления или укрепления рубля от текущих значений до конца года ждать не стоит, полагает Богдан Зварич. По его словам, серьезных поводов для снижения цен на нефть пока не видно. Поддержку рынку оказывает ситуация в Нигерии, где повстанцы продолжают атаковать объекты инфраструктуры, связанные с добычей и транспортировкой нефти, что снижает предложение на рынке, а также проблемы в Венесуэле и Ливии.
«В результате, даже в случае оживления сланцевой добычи, вряд ли нефть марки Brent уйдет ниже $45 за баррель, что может соответствовать району 70 — 72 рублей за доллар», — отмечает он.
Черные лебеди
Однако и дальнейший рост нефти в текущей ситуации выглядит маловероятным и будет сдерживаться ростом предложения со стороны различных нефтедобывающих регионов, добавляет эксперт. При этом снижение доллара в район 60 рублей может быть использовано Центробанком для возобновления рублевых интервенций, которые направлены на пополнение резервов, что будет играть против рубля.
По словам Алексея Вязовского, объективный экономический тренд пока складывается в пользу национальной валюты. Платежный баланс улучшается, наблюдается некоторый приток спекулятивного капитала, несмотря на все санкции. Кроме того, рубль остается валютой с высокой ставкой, и если ФРС все-таки не станет ужесточать кредитную политику, он будет привлекателен для международных спекулянтов.
Вместе с тем, в России традиционно август-сентябрь бывает очень тяжелым в геополитическом плане, и обычно накануне осени или в ее начале случается что-то крайней негативное, что ломает объективный тренд, напоминает аналитик. К тому же в сентябре предстоят выборы в Думу. И какой «черный лебедь» может внезапно выпорхнуть на валютный рынок, предсказать невозможно, резюмирует эксперт.