Минфин рассчитывает, что россияне будут покупать облигации федерального займа (ОФЗ) на средства, не лежащие на банковских депозитах, в понедельник заявил глава ведомства Антон Силуанов.
Облигации будут выпущены на три года, с выплатой каждые полгода. Объем выпуска в 2017 году составит 20–30 миллиардов рублей.
Бой подушками
Предлагаемый Минфином инструмент инвестирования может оказаться очень востребованным, поскольку только на текущих счетах и депозитах россияне держат порядка 20–25 трлн рублей. А уж сколько денег хранится под российскими подушками, даже оценить невозможно, указывает инвестиционный аналитик Антон Шабанов.
«Если россияне держат такие деньги в банках не по самым привлекательным ставкам, то ОФЗ, процент по которым будет хоть немного выше уровня инфляции, разойдутся как горячие пирожки. Это самый стабильный инструмент инвестиционного рынка вообще», — объяснил он «Ридусу».
По проекту Минфина, средняя ставка по «народным» облигациям за три года составит 8,50%. Для сравнения: ставка безотзывного депозита на тот же срок в, например, Сбербанке сегодня составляет 6,20%.
Хотя самые мудрые и наученные житейским опытом россияне (именно те, кто позволяет своим сбережениям медленно таять под подушками) из принципа не играют в азартные игры с государством, все же ОФЗ как сберегательно-приумножительный инструмент гораздо надежнее и самого крупного банка, и самой крепкой подушки.
Даже системообразующий банк может разориться, а система страхования вкладов покрывает не всю сумму. Государство же может объявить внутренний дефолт лишь в случае прекращения существования самого государства — как это случилось в 1917 и 1991 годах.
«В обозримом будущем — во всяком случае, на период выплат по ОФЗ — крушения государства вроде бы не предвидится. Пока поэтому не очень понятно, чем „народные“ облигации будут отличаться от обычных. Надежнее и ликвиднее просто уже некуда. Даже при том, что правительство ударными темпами расходует золотовалютные резервы и фонды, это все равно не повод для дефолта. Запас прочности у финансовой системы России сохраняется», — успокаивает аналитик.
Пятое ОФЗ в телеге
Смысл нового изобретения Минфина абсолютно непонятен, не разделяет оптимизм Антона Шабанова советник по макроэкономике брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов.
«Сам по себе продукт неплохой, по доходности сопоставим с банковскими вкладами. И сразу возникает вопрос — в чем подвох, зачем государству понадобился еще один инструмент при наличии практически аналогичных?» — сказал он «Ридусу».
Подвох, по мнению эксперта, состоит в сроке безотзывности новых облигаций — три года.
«В такой нестабильной стране, как Россия, три года — это достаточно большой срок. За это время неизвестно что может произойти и в экономике, и у конкретного частного инвестора. И это отсекает сразу множество потенциальных покупателей облигаций. Судя по объявленным сейчас условиям, возврат облигаций до истечения полного срока сразу же роняет величину купонных выплат до совершенно неинтересного», — рассуждает он.
Главная загадка «народных» облигаций как раз в том и состоит, что если условия их размещения именно такие, какие сейчас объявлены, то они в принципе не нужны.
«Обычные облигации настолько удобнее, чем-то, что предлагается, что смысл новоизобретения остается тайной. Я не исключаю, что в Минифне просто решили вывести на рынок сугубо рекламный продукт, чтобы расшевелить потенциальных покупателей. Длинные деньги государству, конечно, нужны. Вот Минфин и пробует различные способы — не всегда удачные — эти деньги заполучить», заключает Хестанов.
