В ближайшие два года ставки по вкладам могут упасть до 4–5%, прогнозируют эксперты. Альтернатива депозитам — народные облигации и «квадратные метры». Правда, в облигации стоит вкладываться на три года, чтобы получить максимальный доход, а самые выгодные предложения на рынке недвижимости — это коммерческие объекты, для инвестирования в которые не у всех хватит средств.

Ожидаемый удар

Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за вторую декаду мая составила 7,69%, сообщил на днях ЦБ. При этом еще в первую декаду мая этот показатель был равен 7,92%. Таким образом, снижение составило 0,23 п.п. Это минимальное значение показателя за всю историю наблюдений Банка России — с середины 2009 года. Ранее исторический минимум был зафиксирован за первую декаду марта 2017-го. Тогда максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков равнялась 7,798%.

Эксперты говорят, что банковские ставки будут падать и дальше. Доходность банковских вкладов будет снижаться вслед за ключевой ставкой ЦБ и инфляцией, которая уже стремится к 4%, считают эксперты. До конца года ЦБ может снизить ставку до 8,5%, говорит исполнительный директор по работе с клиентами банка «Уралсиб» Евгения Осиновская.

В Сбербанке считают, что если ЦБ удержит инфляцию на уровне 4% в течение двух лет, то ставки по вкладам могут опуститься до 4–5%.

«Это означает, что максимально выгодно разместить средства на более длительный срок», — советуют в банке.

Народные облигации против вкладов

Запуск Минфином этой весной облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н) первоначально вызвал неоднозначную реакцию со стороны экспертов. Они предсказывали, что спроса на бумаги не будет. Однако продажа народных ОФЗ через банки идет успешно. Сбербанк реализовал ОФЗ для населения на 8 млрд руб. и к концу лета рассчитывает полностью реализовать свою квоту (10 млрд руб.), сообщила на этой неделе зампред правления госбанка Белла Златкис. В ВТБ24 рассказали о продаже всего лимита ОФЗ-н (5 млрд руб.). По информации источника «Газеты.Ru» на рынке, Минфин уже принял решение о реализации дополнительного объема народных ОФЗ через ВТБ24 на 450 млн руб.

«Доходность по ним (ОФЗ-н) превышает действующие ставки по депозитам. В рамках первого выпуска средняя доходность за период обращения государственных ценных бумаг составит до 9% годовых», — говорит директор инвестиционного департамента ВТБ24 Сергей Лукьянов.

ОФЗ для населения — это по сути долгосрочный депозит. При этом процентный доход — купоны по государственным облигациям не облагаются налогом.

Кроме того, если страховая сумма по депозиту в банке составляет 1,4 млн руб., то по ОФЗ государство гарантирует возврат всей вложенной суммы.

Однако максимальный доход в размере 10,4% можно получить, только если держать облигации три года, а досрочное погашение будет уменьшать их доходность, подчеркивает главный аналитик банка «Глобэкс» Виктор Веселов. К тому же, вкладывая деньги в ОФЗ-н, придется заплатить комиссию банку-оператору. Комиссия при продаже народных ОФЗ составляет 1,5% при покупке бумаг на сумму до 50 тыс. руб., 1% — если сумма покупки составит от 50 тыс. до 300 тыс. руб. и 0,5% — при покупке на сумму более 300 тыс. руб. То есть при покупке народных облигаций на 49 тыс. руб. банку-агенту придется заплатить 735 руб., при покупке на 299 тыс. — 2990 руб., при приобретении бумаг на сумму 300 тыс. — 1,5 тыс. руб.

В результате доходность ОФЗ-н будет близка к 8,5% годовых, что примерно совпадает со средней процентной ставкой по вкладам, говорит Виктор Веселов.

Действительно, доходность депозитов составляет от 6 до 9%, на рынке есть даже предложения и с более высокой ставкой, но при этом чем выше ставка, тем выше риск отзыва лицензии у банка, говорит партнер Colliers International в России Владимир Сергунин.

В случае с народными облигациями есть только один риск — дефолт самого государства, отмечает эксперт. Сейчас это маловероятно. «Но мы помним 1998 год, когда существовал подобный рынок ГКО, и государство объявило дефолт не только по таким бумагам, но и по всем своим обязательствам, поэтому риски все равно существуют даже у этого инструмента», — вспоминает Сергунин.

Деньги в недвижимость

Кроме того, найти интересные предложения можно сейчас и на рынке недвижимости. Выпуск ОФЗ-н вряд ли повлияет на поведение покупателей на рынке недвижимости, считает коммерческий директор группы компаний «Инград» Евгений Сандлер. В недвижимости есть варианты, которые могут давать гораздо большую доходность. Самые интересные предложения — в сегменте коммерческой недвижимости. По ним можно получать доход в районе 10%, говорит главный стратег компании JLL Владимир Пантюшин. Самые выгодные предложения расположены в местах массовых скоплений людей, советует эксперт «Инком-Недвижимость» Сергей Шлома.

По словам Сергунина, наиболее привлекательный сейчас сегмент стрит-ритейла (объекты коммерческой недвижимости, которые можно легко перепрофилировать под любой вид деятельности) дает 12–13% доходности.

Речь здесь идет о помещениях, расположенных не в центре. Иногда на стрит-ритейле удается заработать до 15–20% годовых.

Такие варианты можно найти, когда собственник готов продать объект быстро и дешево либо когда это залоговый актив банка.

Аренда против вклада

Доходность, которую может дать жилая недвижимость, обычно варьируется в диапазоне 4–7%, отмечают в JLL. По словам экспертов «Инком-Недвижимости», если рассматривать инвестиции в приобретение жилья с целью сдачи его внаем, то, согласно статистике, окупаемость квартиры, приобретенной на вторичном рынке и переданной в аренду, в среднем требует 15 лет.

В «Миэль» посчитали, что если сравнить доходность от сдачи квартиры в аренду в Москве и, как альтернатива, ее продажу и вклад в банке, то размещение средств на депозите будет гораздо выгоднее.

«К примеру, возьмем район Чертаново: в среднем снять квартиру с нормальным ремонтом здесь можно за 31 тыс. руб. в месяц. Причем при сдаче квартиры в аренду собственник платит взносы за ЖКХ, кроме коммунальных платежей. Примем их в районе 1,8 тыс. руб. ежемесячно и отнимем от предполагаемых доходов от сдачи в аренду — тогда ежемесячный доход от сдачи в аренду квартиры составит примерно 29,2 тыс. руб. в месяц», — представляет расчеты генеральный директор компании «Миэль-Новостройки» Наталья Шаталина. Кадастровая стоимость квартиры, по которой произведен расчет, составляет до 6,23 млн руб. Предположим, что арендные ставки имеют потенциал к росту с течением времени в размере 3%, говорит она.

Если же продать эту квартиру и положить средства на депозит по ставке 9,35%, то за пять лет (инфляцию не учитываем) можно заработать 2,9 млн руб. От сдачи квартиры за тот же срок можно заработать только 1,8 млн руб.

Правда, если ориентироваться на прогнозы экспертов о снижении ставок по вкладам почти в два раза в ближайшие годы, то вложения в недвижимость покажутся уже интересными.