Экономика стабилизировалась на «дне»
Российская экономика застряла на «дне», полагают эксперты Высшей школы экономики. Даже «экстремальные шоки» (двухлетнее снижение цен на нефть, санкции и контрсанкции) не ослабили ее зависимости от сырья. Напротив, положение добывающих отраслей относительно других секторов российской экономики только укрепилось, хотя долларовые доходы от экспорта ресурсов упали на 45%.
«Физические объемы добычи по итогам июля 2016 года практически не превышали уровня 2014 года, однако на фоне обрабатывающей промышленности, упавшей за тот же период на 7,5%, и розничной торговли, сократившейся на 15%, это можно считать достижением», — говорится в очередном обзоре Центра развития НИУ ВШЭ.
Его авторы отмечают, что выпуск промышленности (самый достоверный индикатор, по их мнению) сократился в июле относительно того же периода прошлого года на 0,3%. И произошло это впервые за четыре месяца. Следовательно, и в экономике в целом не наблюдается «явного сигнала» об улучшении конъюнктуры. При этом внутренний спрос остается слабым, а неопределенность относительно динамики мировой экономики и цен на нефть, а также будущего экономического развития и экономической политики — высокой.
Поэтому аналитики ВШЭ не разделяют распространённого мнения о том, что уже в конце текущего года экономика начнёт переход к восстановительному росту и его последующему ускорению. Более вероятным они считают продолжение стагнации/рецессии до окончания периода бюджетной консолидации.
Неустойчивый характер восстановления экономики отметили и в ЦБ. «Июльские данные по промышленному производству оказались несколько хуже, чем прогнозировал Банк России», — пояснил РБК директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев.
В то же время он подчеркнул, что говорить о заметном ухудшении ситуации тоже не стоит. Тем ни менее, пока регулятор не видит достаточных оснований для пересмотра прогноза ВВП на 2016 год, согласно которому экономика снизится на 0,3–0,7%.
Эти оценки расходятся с мнением главы Сбербанка Германа Грефа, который увидел признаки стабилизации в российской экономике в условиях роста нефтяных цен и укрепления рубля. По его словам, это позволяет прогнозировать положительную динамику ВВП во второй половине 2016 года.
© pixabay.com
Все подобные прогнозы во многом — гадание на кофейной гуще, напомнил «Ридусу» президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов, но в принципе ситуация достаточно неплохая, и все понимают, что резкого падения экономики не будет, равно как и взлета. То есть, итоговый годовой показатель будет колебаться где-то около нуля.
«Данные по второму кварталу и оперативные данные по третьему кварталу показывают, что экономика нащупала дно в какой-то степени. Им стал объективно сокращающийся спрос. В случае если госраходы будут оставаться на достаточно высоком уровне, в принципе, можно выйти на такой мягкий повышающийся тренд. Но рост будет небольшой — 0,3–0,5%", — предполагает он.
По словам эксперта, для российской экономики принципиальны три вещи.
Первая и самая главная — повышение ставки ФРС. Сегодня политический вопрос несколько осложняет положение главы ведомства Джанет Йеллен, отмечает аналитик, поскольку она близка к демократической партии, и ее в свое время открыто продвигал Билл Клинтон, супруг действующего кандидата в президенты Хилари Клинтон. Соответственно, сейчас повышать ставку будет достаточно проблематично. Если этого не произойдет в ближайшие несколько месяцев, то уж точно не стоит ждать подобного решения в ноябре, когда состоятся выборы. Да и затем ее вряд ли станут трогать вплоть до инаугурации в январе.
Если же повышения ставки не случится, курс рубля будет относительно стабильным, даже с некоторой перспективой укрепления. В случае стабилизации ситуации по энергоносителям он может дойти даже до 60 рублей за доллар, прогнозирует Дмитрий Абзалов.
Второй значимый фактор — цена на нефть. В сентябре должно пройти очередное заседание ОПЕК, и сегодня на рынок влияет много разных противоречивых направлений. Не стоит также забывать, что сейчас потребление энергоносителей находится на достаточно высоком уровне из-за сезонного фактора. Для России, бюджет которой серьезно зависит от энергоносителей, стоимость черного золота является крайне важной. «И если она будет оставаться в горизонте $44–50 на баррель, мы вполне можем увидеть рост небольшой», — полагает эксперт.
Третий пункт — ситуация с внутренним и, что еще более важно, внешним спросом. Здесь большое значение имеет, прежде всего, ситуация в Китае, который является основным потребителем как энергоносителей, так и металлов, а также в ЕС, который остается основным торговым партнером России.
Определенную роль играет и вопрос санкций, которые будут пересматриваться в январе будущего года, и вполне могут быть демонтированы.
«Но, в конечном счете, все упирается в ставку ФРС и цены на нефть. Пока что, при нынешнем раскладе, при более или менее понятных политических раскладах на американском рынке, скорее всего, мы в рост выйдем. Он будет небольшой. Но если будет рост, это будет означать, что мы нащупали какой-то предел. Дальнейшей рост, рост около 2–3%, будет зависеть от политики кабинета министров, прежде всего, в среднесрочной перспективе, а именно в 2017 году», — резюмирует эксперт.
Вернуться назад